Vânzările de Bitcoin provoacă panică în piețele cripto după nominalizarea lui Warsh la Fed
Piețele criptomonedelor au fost zguduite în ultimele zile, cu Bitcoin (BTC) atingând cel mai scăzut preț din noiembrie 2024. Vânzările masive au fost declanșate de vestea nominalizării lui Kevin Warsh la conducerea Federal Reserve, un anunț care a stârnit temeri de o strângere agresivă a lichidității. Aceasta a dus la o deleveraging pe scară largă, lăsând mulți investitori în defensivă.
Analizele realizate de Binance Research sugerează că reacția piețelor ar putea fi exagerată. Michael JJ, analist în cadrul Binance, a subliniat că turbulențele recente reflectă semne clasice ale unei crize de lichiditate. “Nominalizarea lui Warsh, cunoscut pentru advocacy-ul său în favoarea reducerii activelor deținute de Fed, a stârnit un val de panică și vânzări în masă”, afirmă acesta.
Bătălia în fața lichidității
După raportarea rezultatelor slabe ale unor companii tehnologice majore, cum ar fi Microsoft, și creșterea tensiunilor geopolitice, traderii au fost nevoiți să-și vândă cele mai lichide active pentru a strânge capital. Această strategie a dus la o intensificare a volumului de tranzacționare al metalelor prețioase, care a crescut de mai bine de zece ori față de nivelurile normale. Bitcoin și alte criptomonede au fost percepute ca fiind “active de la capătul lanțului de lichiditate”, fiind printre primele care au fost abandonate.
În acest context, Bitcoin a căzut sub mai multe suporturi tehnice critice, atingând un minim intraday de aproximativ 73.000 de dolari. În mod intrigant, atunci când aurul s-a prăbușit, criptomonedele au urmat același traseu descendent. Totuși, în momentele de revenire ale metalului prețios, activele digitale au continuat să scadă, ceea ce demonstrează poziția lor precar într-o ierarhie de lichiditate.
Riscuri de strângere a lichidității exagerate?
Potrivit studiului realizat de Binance, piețele ar putea supraestima riscurile asociate cu o strângere agresivă a lichidității în contextul conducerei lui Warsh. Deși acesta propune o reducere a bilanțului Fed, analiza indică existența unor constrângeri tehnice ce ar putea dificila implementarea unei astfel de măsuri.
De exemplu, facilitățile reverse repo ale Fed, esențiale pentru stabilizarea piețelor, se apropie de un punct critic de epuizare. Aceasta înseamnă că o viitoare strângere a lichidității ar putea drenajul rezervelor băncilor, punând astfel în pericol stabilitatea piețelor financiare. De asemenea, nevoia de a emite anual aproximativ 2 trilioane de dolari din partea Trezoreriei Statelor Unite ar putea provoca și mai multe tensiuni dacă Fed nu va mai cumpăra din acest debitor pe piață.
În plus, analiza sugerează că reglementările bancare actuale nu sunt pregătite pentru a susține o reducere a bilanțului pe care Warsh a susținut-o de-a lungul carierei sale. Aceste reglementări ar putea necesita modificări pe termen lung mai degrabă decât acțiuni imediate.
În ciuda turbulențelor recente, rezolvarea crizei guvernamentale din Statele Unite pe 3 februarie a fost văzută ca un semn pozitiv. Aceasta a îndepărtat o sursă semnificativă de incertitudine politică, oferind o bază stabilă pentru agențiile federale până în septembrie 2026. Această întorsătură a fost adesea ignorată în tumultul provocat de reacțiile pieței.
Piețele de criptomonede rămân într-o stare de flux turbulent, cu investitorii pe marginea unei crize de lichiditate, temerile asupra politicilor monetare și impactul global în continuare cu un ochi asupra acțiunilor lui Kevin Warsh la conducerea Federal Reserve.
